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短期面临困难资管业格局将被重塑——上海交大“第四届中国私募证

来源:http://www.what-erp.com 责任编辑:环亚娱乐ag88 更新日期:2018-09-19 09:34 字体:
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  2018年以来,国际国内政治经济形势错综复杂,资管新规影响逐渐显现,几大外资资管机构入局,国内金融市场生态环境正发生深刻的改变。在此背景下,行业和市场参与者急需深入研究如何应对未来行业发展之变局。近日,上海交通大学上海高级金融学院举办了“第四届中国私募证券投资研究论坛”,与会专家们就资管行业未来主要发展方向、市场变化趋势以及金融机构将面对的机遇和挑战等进行了深入探讨,并指出中国资管行业的格局最终将被重塑。

  “中国资管行业在过去几年发展非常迅猛,目前的规模已经超过2万亿元。尤其是私募证券投资基金在股票市场中的交易持有量和交易额已与公募基金旗鼓相当,成为投资者资产配置的重要组成之一。”上海高级金融学院副院长、中国私募证券投资研究中心主任严弘表示,“随着资管新规出台,‘打破刚兑’从长期看对有较强资产管理能力的私募证券行业来说是利好,但在过渡期内,相关金融机构都不可避免地受影响,私募证券投资行业的融资渠道也受到冲击,加之目前资本市场环境等因素,行业面临一定的困难。”

  “近两年间,资管行业出现了百花齐放的激烈竞争格局,包括银行表外理财、信托公司受托管理的基金委托、公募基金、私募基金、证券公司资管计划、保险资管计划等。”中国证券基金业协会原会长孙杰也表示,“在行业清理整顿过程中,私募基金面临非常严峻形势,一方面,经济放缓、去杠杆政策等波及投资环境,加之国际环境日益复杂,造成叠加效应。另一方面,私募管理人规模不断增加,且这一趋势仍没有停止的迹象。”

  “从全球看,资产管理行业在金融危机前的规模大概38万亿美元,截至2017年超过了70万亿美元,但快速发展带来了很多问题。”先锋领航投资管理(上海)有限公司总经理赵曌指出,“资管行业目前存在五个较大的挑战:一是无论股票还是债券,较低的投资回报率将继续存在;二是行业中各大资产管理公司的内生增长将非常困难;三是管理费率普遍下降;四是主动基金业绩不理想,很多发达市场都跑不赢被动型产品;五是监管要求不断提高,监管环境日益趋严。”

  虽然行业短期面临挑战,但在业内人士看来,挑战中亦有机遇。“资管行业未来有三大发展趋势:一是指数投资、被动型投资的发展;二是介于主动投资管理和被动投资管理之间的因子投资,在过去几年迅速崛起;三是创新产品的涌现。”赵曌表示,“资管行业的未来业务需求,首先来自零售客户,未来普通老百姓对于服务创新的需求其实远远超过机构投资者;其次是互联网以及金融科技的发展,都将对资管行业产生重大影响。”

  “今年以来,越来越多的海外资管公司在国内注册成立分公司或子公司。一方面,这些企业可以带来先进的管理经验,对中国资产管理业而言是重要利好;另一方面,这些企业一般比较有战略眼光,能够让市场更健康。”谈及海外资管公司进入中国,太平洋资产管理有限责任公司量化投资部副总裁徐立群称,“但在目前金融监管较为严格的情况下,想要获得外资独立牌照较为困难。”

  此外,针对当前A股低迷的投资环境,南华基金有限公司总经理朱坚指出,经过调研发现,当前上市公司的业务发展呈现新特点,已从原来的规模第一走向规模和质量并重,在科技含量、专利等方面取得进步。

  “不需要悲观。历史在重复,与以往的熊市一样,A股还会迎来牛市,资管行业的下一轮发展机会是巨大的。”敦和资产管理有限公司总经理张志洲如是说。